全球铜供应量将回升，海内铜下游需求将继续放缓 。阅历3月初的急速大幅回落之后，近期铜价泛起宽幅振动名堂 。从基本面与手艺面来看，铜价中长线空头趋势依然坚持完好，战略空单可继续持有 。
全球经济下行危险犹存
3月初以来，全球宏观经济泛起新的转变：一是，虽然美国的制造业与房地工业泛起反弹名堂，但从整体而言，美国经济仍然面临美联储继续缩减QE带来的负面影响，继续苏醒之势料难继续;二是，欧元区经济除了将面临乌克兰时势转变带来的负面影响之外，还将面临各成员国经济苏醒水平纷歧的问题，欧元区经济在欧债�；晕锤胛诳死贾卮笫笔频乃匮沽ο陆浩鹪俣绕Ｈ砦Ｏ�;三是，中国经济仍面临许多不可控的危险，其间房地产市场危险会间接影响地方债的清静 。总体来看，全球经济下行危险犹存 。
铜供应过剩量将再度回升
虽然今年以来全球铜矿的产出量受印尼出口禁令等因素影响小幅回落，特殊是自由港印尼铜矿的产出量回落至正常值的一半，然后缓解了市场对铜供应过剩的忧虑情绪，可是我们预计，全球铜供应量将泛起大幅回升之势 。这一结论主要基于以下三方面:一是，蒙古矿业部长批注，将在今年4月的春季聚会上作废榨取发放新矿勘探允许证的禁令，并追求解决奥尤陶勒盖铜金矿僵局的步伐，这将使得全球铜供应量大幅回升;二是，赞比亚矿业部长宣称今年将其铜产值提升至90万吨，较2013年产值提高10%;三是，秘鲁的五个铜矿将在2016年前相继投入运营，其产能将从目今的130万吨提升至260万吨，整整提高一倍 。综合来看，此前市场关于过剩量缩减的乐观情绪将削弱 。
海内融资铜需求回落
据海关总署宣布的很新数据，今年2月我国精铜、废铜与未铸造铜及铜材的入口量均较1月泛起大幅回落 。这除了有春节沐日的影响之外，还与海内下游消耗继续疲软、银行间拆借利率与质押利率大幅回落导致融资铜需求急速回落有关 。
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